自11月下旬以来，人民币开启了2015年的第三轮贬值。*近两天，人民币和美元的汇率，香港的离岸价一度**6.6，上海的在岸价一度**6.5。

　　关于人民币汇率问题，以下25个问答，希望对读者有所帮助。

　　1人民币为什么贬值？

　　答：因为汇率高估了。2005年“汇改”时，1美元兑换8.27元人民币。随后人民币开启了一轮升值的长周期，**达到6.1元左右。2015年8月11日，这轮升值周期正式宣告结束。

　　210年前，有人估计人民币对美元将升值到1：5，甚至是1：4，为什么没有实现？

　　答：因为人民币发钞速度快过GDP（财富）增长速度。过去10年间，货币供应量增长了3.6倍，增速约是GDP（扣除价格因素后）的两倍。这透支了人民币潜在的升值空间。

　　3人民币对美元，将贬值到什么水平？

　　答：短期看，央行似乎想守住6.6的水平。2016年9月30日，是人民币纳入SDR预备期的截止日，估计应该会贬值到7：1左右。

　　4会贬值到8吗？

　　答：如果不出现较大金融风险（股市、债市、楼市、民间借贷），一年内应该不会。

　　5贬值不到位，会出现什么情况？

　　答：资本外逃加速，即便加强管制，也很难制止。中国庞大的外汇储备会逐步减少。

　　6过度贬值，会出现什么情况？

　　答：如果不引发货币战争，则将热钱“关门打狗”，他们失去了逃跑的价值；外部热钱会流入，中国结束通缩。如果引发货币战争，则情况很难预测，贬值的积极意义将大打折扣。

　　7为什么央行不让贬值一步到位？

　　答：会引发国际市场的金融风险，带来汇市、大宗商品市场的剧烈波动，对人对己均不利。

　　

　　▲上图：美元对人民币汇率走势（上升表示人民币贬值）。

　　8人民币汇率，现在有几个价格？

　　答：中间价、在岸价（CNY）、离岸价（CNH）。中间价基本上是官方定价，在岸价格可以围绕着每天的中间价做±2%的波动，离岸价在海外市场（主要是香港）的价格。

　　9离岸价跟在岸价，*近差异怎么这么大？

　　答：因为市场有人民币进一步贬值的预期。

　　10两个价格长期背离，会产生什么后果？

　　答：套利，加速中国外汇储备的减少。

　　11央行除了影响中间价，还能影响在岸价和离岸价吗？

　　答：当然能。中国的银行，大多数是国有。

　　12常常听到人民币汇率上涨或者下跌了300个基点，这是什么意思？

　　答：人民币对外币的汇率，一般公布到小数点后4位。比如今天对美元的中间价是6.4936，上涨300个基点，就是变成6.4636；下降300个基点，就是变成6.5236。

　　13要不要换点美元？

　　答：如果你有实际需求，比如子女留学，早就应该换了；如果你资产规模较大，应该配置海外资产，也应该换。如果你是个升斗小民，换不换无所谓，因为股市、理财产品、楼市也能找到足以抵消贬值的投资机会。如果你实在太懒，太担心风险，换点就当投资也可以。

　　14贬值对楼市有什么影响？

　　答：利空。但是，国家现在正在不断给楼市出利好，同时加强外汇管制，所以贬值对楼市的负面影响暂时看不到。

　　

　　▲上图：欧元对人民币汇率走势（下降表示人民币升值）。可以看出，整体而言，*近两年人民币对欧元是在升值的。

　　15对股市有什么影响？

　　答：有底气的贬值，对股市构成利好，比如欧洲、日本；没有底气的贬值，对股市是利空，比如巴西。中国属于前者，贬值有利于A股的大宗商品、服装、纺织、玩具、汽车等诸多行业。

　　16贬值对日常生活有什么影响？

　　答：进口货贵了，比如进口化妆品、汽车等；出国旅游、购物贵了；出国留学成本提高了。

　　17人民币贬值，对中国是好事还是坏事？

　　答：是好事。汇率高不见得光荣，汇率低不见得可耻，关键是要对自己合适。

　　18贬值对谁有利？

　　答：制造业，工薪阶层。

　　19贬值对谁不利？

　　答：资产庞大、而且集中在国内的富人；有子女正在留学，但没有换足够外汇的家庭；喜欢海外购物、旅行的中产阶层。

　　20人民币贬值，对国际社会有什么影响？

　　答：贬值后，中国产品竞争力提高，中国对国外的购买力下降。对中国经济依赖度比较大的国家，比如澳大利亚、韩国、智利、日本、秘鲁、巴西、马来西亚、泰国、越南、蒙古等，会受到比较大影响。

　　

　　▲上图：人民币对日元走势。人民币先升值（上升表示人民币升值）后贬值，2年下来，整体而言仍然升值了不少。

　　21要不要换点黄金？

　　答：黄金是避险工具，实物黄金尤其如此，可以在出现极端情况时救命。但很难出现这种情况。黄金的****率比较低，仅仅可以保值。

　　22货币政策如何影响汇率？

　　答：一般来说，加息、提高存款准备金率，汇率就会上升。反之，降准、降息都会让货币有贬值压力。

　　23决定货币强弱的根本原因是什么？

　　答：表面上看是经济周期、经济是否有活力，实质上是有没有先进的制度，能否真正保护、鼓励创新。“央行决定货币强弱”是个误解，或者是表面现象。

　　24人民币能重返升值周期吗？

　　答：关键看改革。如果改革力度大，取得实质性的成效，则经济就会像美国一样强劲复苏，人民币就可能再度升值。如果做不到，则有可能继续贬值。

　　25中国应该怎样改革？

　　答：十八届三中全会已经给出了答案，关键是落实那60条。

　　人民币还会跌吗？高盛：空间不大

　　据彭博社报道，Robin Brooks牵头的高盛分析师在周二的报告中称，油价下跌可能推高中国的今年经常帐盈余至约3600亿美元，重返全球金融危机之前的水平。人民币基本达到了公允值，而非高估；中国出口表现强于其它新兴市场，显示人民币汇率并不贵从中国的收支平衡来判断，人民币黯淡的空间相当有限。

　　需要警惕的一个迹象是：中国*近显示出让人民币走贬的“强大意愿（甚至是期望）”。换句话说，中国可能是故意让人民币贬值。

　　这几类资产惨了

　　1大宗商品

　　数年前，中国经济高速增长，对原油及贵金属的需求相当旺盛，引发了大宗商品的漫长牛市。

　　而今中国经济下行压力加大，大宗商品承压明显，金属铜首当其冲。瑞士信贷分析师指出，从历史上看，人民币走势与大宗商品同步，人民币贬值或将使得整体疲弱的大宗商品市场雪上加霜。

　　2高端**品

　　人民币大贬，首受其害的就是高端**品牌，普拉达，爱马仕，甚至宝马都沦为牺牲品。瑞士信贷指出，在高端**品上，中国的个人消费者远比欧洲消费者要阔气，购买力与欲望更强。

　　苹果也将受到负面影响，人民币走弱将使得进口更为昂贵。

　　3与中国企业存在竞争关系的公司

　　瑞信指出，人民币贬值，那些与中国企业存在直接竞争关系的公司瞬间竞争力会大降，如**太阳能，阿尔卡特，庞巴迪宇航等公司。

　　4新兴市场

　　瑞信指出，**的受害者是那些向中国出口商品以及那些和中国在竞争上出口的、并同时面临通缩和产能过剩的国家。韩国、中国台湾地区、马来西亚、新加坡和泰国都属于这一类。

　　人民币贬值会使得大宗商品承压，俄罗斯，巴西均是大宗商品出口国，也会受到影响。

　　5从国外进口原材料的中国本土企业

　　瑞士信贷指出，中国的汽车与造纸业都相当依赖海外的原材料进口，如今随着人民币走软，这些企业的进口成本更高。

　　而那些拥有大量美元计价债务的企业也会受到影响，其融资成本将大增。

　　6中国航空公司

　　中国航空公司的大部分债务为美元。人民币走弱将会增加他们的偿付成本并损及其收益。

　　7房地产商等

　　大型国企、房地产企业料有更多外债。人民币升值不仅造成汇率损失，如果继续借美元债的话，也会造成资金成本上升。

　　摩根大通在报告中称，合景泰富、瑞安房地产等小地产开发商可能在人民币贬值后受到更大损害。

　　贬值将影响部分开发商的现金利息支付和净负债比率；对盈利的影响“微弱”。

　　反应在股市方面，航空、地产、金融业等也是利空板块。

　　

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　　对老百姓生活有何影响？

　　首先影响肯定是要出国的人，*多的应该是出国留学一族！

　　随着生活水平的提高越来越多的学生会选择留学。因为需要在国外生活，那么势必也会受到影响。学费和在外的生活费相对都会花的更多，因为需要用更多的人民币去兑换等量的外币。

　　然后会影响的是一些会和外币打交道的人，简单的说是海淘一族！

　　海淘一族平时喜欢购买一些国外的产品，如一些**的衣服或者是化妆品等等，这些都需要用外币购买，也就是需要将人民币兑换成外币购买。加入东西的价格不变，那么由于人民币变的便宜了，就需要用更多的人民币去兑换同样的外币，这样就等于要花更多的钱去购买同样的东西。

　　同时也会影响的是喜欢国外旅游的驴友一族！

　　这些人喜欢去国外旅游，因为人民币的贬值，这样就需要更多的人民币来兑换成外币，在外消费！所以人民币的暴跌也会影响到这部分人的计划，是近期去还是以后再去？

　　除了以上直接的影响，也会在其他方面对老百姓有一些间接影响！

　　因为此前的几年，人民币一直升值，所以有大量的外资被引进中国的房地产，现在由于人民币贬值，势必会减少这种现象，也会让一些外资流出，这样对中国房地产肯定会有所影响，特别是一线城市的房价，但是涨还是跌，这个现在还无从知晓。让我们期待房价能降吧！

　　除了这个，因为人民币的贬值，相对就会使物价上涨，况且现在处于通货膨胀的情况下，只会让老百姓手头的钱越来越不值钱，购物能力下降。

　　老百姓如何应对人民币贬值？

　　相对于上面的影响，我们该如何面对呢？

　　对应上面的影响，首先我们肯定是减少外汇的购买，不过可以考虑在汇率低点买进一些，或者可以购买一些外币的理财产品，这些就属于理财的范围了。

　　同时我们需要减少一些涉及到外币的交易，比如近期减少海淘和国外旅游等，都可以相应的在时间上往后推一推。

　　**，我们要学会让自己手头的钱越来越值钱。学会一些理财方法，可以利用近期比较热门的互联网理财产品，好好利用都可以有很客观的收益的。
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