12月CFA一级考试已经结束了，考试成绩将在45天左右公布，大家届时会收到CFA协会的电子邮件成绩单。

CFA考试成绩如何确定？

CFA考试的**及格分数是由CFA协会理事会中的CFA特许资格认证持有人在评估每届考试的难度以及考生的总体表现后定出的。根据理事会决议，CFA协会会定出考试的结果，并在采取一篮子的品质监控措施后把结果公布给考生。

每年大概25%的报名考生缺席考试。缺席考生成绩不会纳入及格率的算法内。

新版CFA成绩解读

总体表现

总体表现是你收到的协会邮件/通过官网查询下载的成绩单的**页的内容，从总体表现上你可以直观的从“pass/not pass”的词语知道自己通过与否。

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同时在考生收到的成绩单上除了pass和not pass之外会有一个如上图类似的图表。

黑色细虚线代表全球考生总体成绩**通过分数线（Minimum passing score,MPS）。

蓝色粗实线代表您的考试成绩。

如果蓝色粗实线在MPS之上，则通过本次考试。

相反。如果蓝色粗实线在MPS之下，则未通过此次考试。

由于图形比例的限制，如果本次考试成绩非常接近于MPS，蓝色实线可能会出现在MPS上，甚至与之重合。

同时，协会认为仅凭一根蓝色粗实线来确定您的实力有些武断，因为在考试中您的发挥会受到各种因素的影响——包括所考察科目的知识点准备是否充分、睡眠是否充足、不会的题目猜题的运气以及考场环境等。于是协会使用了浅蓝色的区域来表示您的实际能力范围。

综上，“总体成绩表现”部分就主要由黑色细虚线、蓝色粗实线和浅蓝色区域三个要素组成，通过这三个要素的组合，考生可以直观的了解到自己的实力水平。接下来给大家介绍一下这三种不同情况：

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情况一：如上图，蓝色粗实线和浅蓝色区域均远远高于MPS，说明该考生成绩非常好，即使都是不利因素的影响，他也能通过考试。

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情况二：如上图，蓝色粗实线和浅蓝色区域均低于MPS，说明该考生成绩不是很理想，排除掉太多的不利因素的影响，也是没有办法通过此次考试的。需要更加努力。

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情况三，如上图，代表考生实际成绩的蓝色粗实线稍微低于MPS，浅蓝色区域上边界超过MPS，下边界在MPS之下，大多数情况下这个成绩的考生是很难通过此次考试的，但是在某些情况下也可以通过。

同时协会为了让考生知晓自己的总体成绩在全球考生中的相对位置，在“总体成绩表现”中又设置了两条线（如下图）。其中，紫色粗虚线代表的是全球考生总人数（参加考试且有成绩的考生）的前10%，换句话说，就是全球只有10%考生的成绩高于此分数线；黑色粗虚线代表的是全球考生总人数的后10%，换句话说，就是全球有10%“玩家”的成绩低于此分数线。

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**，由黑色细虚线、蓝色粗实线、浅蓝色区域、紫色粗虚线和黑色粗虚线共同构成了这份新版成绩单的首要部分——总体表现。

分科目表现

如下图，以公司理财（Corporate Finance）和衍生品（Derivatives）两个科目为例，您会发现整体形式和“总体表现”部分基本相同，当然也有细微差别，主要有两点：

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1. 在分科目的成绩单中，用各科目70%正确率分数线（黑色实线）代替了全球**通过分数线（MPS），如果某科目得分高于70%分数线，表示您对该科目掌握非常熟练，也就是在老版的成绩单中我们说的A等级；当然，如果某科目得分低于70%分数线，也不用担心，只能说明您该科目比较薄弱，协会说明中，您表现比较好的科目和表现比较差的科目可以相互弥补。最终PASS与否是看您的最终总成绩。

2. 在分科目的成绩单中，代表您真实能力的置信区间浅蓝色区域比较宽，分科目表现与总体表现，其实是单科目题量与各个科目总体题量的比较，而与各个科目总题量相比，单科目题量少，正确率情况分布较少且离散，因此，单科情况下受到有利与不利因素影响较大。如果您本次考试受到有利因素的影响导致超常发挥，那么您的真实能力可能低于本次成绩，即位于下半个浅蓝色区域；而如果您本次考试受到不利因素的影响导致发挥失常，那么您的真实能力可能应该高于本次成绩，即位于上半个浅蓝色区域。

除了以上差异，我们还可以从这份“分科目表现”的成绩单上得到各个科目在本次考试中的相对难易程度，以及您在全球考生所处的位置。与总体表现成绩单相同，每个科目最上面和最下面的紫色粗虚线和黑色粗虚线分别为全球考生总人数（参加考试且有成绩的考生）的前10%和后10%。

所以，通过将您的考试成绩、置信区间和其他考生的分数契合起来，您可以更好地理解您的考试表现。在一个较窄的置信区间中，较难科目正确率超过的70%比一个较广阔的置信区间中较简单科目正确率超过70%，更能体现出考生的能力。

分题型表现

分题型表现的成绩单是只有CFA L3的考生才能收到，因为L3题型与L2和L1不同——上午为写作题、下午为客观题。如下图，图中所涉及的各种线的含义与“不同科目表现”、“总体科目表现”是相同的。

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以上图为例分析，我们可以得出：

1. IPS写作的前10%的成绩线低于70%正确率分数线，后10%的成绩线也较低，说明写作难度较高，而客观题的前10%的线是高于70%正确率分数线的，后10%的成绩线同样很高，距离70%的正确率分数线较近，说明过对于三级考生来说，客观题是相对比较容易的。

2. 自己正确率在70%以上，说明该题型掌握很好，而如果正确率在70%以下，说明该题型掌握一般，当然，要综合不同题型的难易程度综合考虑。比如上午写作题，全球来看前10%的考生成绩都有不及70%的正确率的，IPS论文写作达不到70%并不能说明您再写作题上掌握的较差，同理，针对相对于简单的选择题，若达到70%的正确率水平也并不能说明您掌握的十分**，是全球平均水平。

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